涨9BP 3个月Shibor利率继续重估(图)
周一（12月9日），3个月Shibor利率延续上周以来的快速上行势头，与同期限拆借利率的利差进一步收窄。市场人士指出，同业存单的推出将提升Shibor利率的基准性，尤其是修复Shibor中长端利率与市场利率的偏差情况。短期内，3个月Shibor利率仍有重估和上行的压力。
昨日，Shibor利率短降长升，走势继续背离。其中，隔夜至1个月Shibor利率纷纷走低，与拆借利率等同业市场利率表现基本一致；3个月至1年期的中长期限Shibor利率则全线走高，基准的3个月Shibor利率上涨9.11BP至5.2581%。
3个月Shibor利率自上周以来加速上涨，成为近期市场上一个备受关注的现象。据统计，近五个交易日，3个月Shibor利率已上涨54BP。而在此前的5个多月时间里，该利率一直稳定在4.70%一线。期间，同期限的拆借利率、回购利率，乃至短期债券收益率全部处于持续上涨通道，导致3个月Shibor利率与市场真实利率之间出现较大的偏差。
市场将此次中长端Shibor利率重估的导火索归结为同业存单推出的预期。上周末，央行发布了《同业存单管理暂行办法》，并于9日起正式施行。该《办法》规定，同业存单参考同期限Shibor利率定价。市场机构认为，同业存单推出后可能改变现有Shibor利率的定价机制，未来Shibor利率会更为及时准确反映出市场资金面的供需状况。因此，大额同业存单的推动预期带动低估的中长端Shibor利率逐步向市场真实利率靠拢。
从9日数据上看，3个月Shibor利率相比同期限同业拆借利率、回购利率仍低出约60BP。市场人士预计，短期内3个月等中长期Shibor利率仍将继续上行，可相应关注以Shibor为基准的浮息债券投资价值。
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